大連商品交易所

期貨日報:苯乙烯期貨首次交割順暢

來源:發布時間:2020年04月16日

  記者 韓樂

  近日,苯乙烯期貨完成上市后的交割“首秀”。

  4月8日,苯乙烯期貨2004合約完成794手交割,此次采取滾動交割方式,國內大型貿易商南通化工輕工股份有限公司(簡稱南通化輕)是交割賣方,南通千紅石化港儲有限公司(簡稱千紅石化港儲)和東莞市百安石化倉儲有限公司(簡稱百安石化倉儲)為此次交割業務的交割庫。

  值得注意的是,近期受原油、能化板塊波動影響,苯乙烯價格大起大落。首次交割正值苯乙烯期現貨價格大幅波動、產業鏈企業經營風險急升之際,此時交割加快了相關企業資金回籠。

  價格波動催生企業避險需求

  苯乙烯素有“魔鬼品種”之稱,正是因為其價格具有頻繁波動特征。僅從今年3月以來的行情看,苯乙烯呈現出“V”字型的價格走勢。先是在海外新冠肺炎疫情蔓延、原油價格持續暴跌的影響下,苯乙烯下游需求減少,主力2009合約收盤價從3月初的6890元/噸振蕩下行至3月底的4629元/噸,跌幅33%,一度連收3個跌停板。進入4月份后,在原油生產國商談限產協議的背景下,苯乙烯期貨出現一波恢復性上漲,4月9日一度漲至5575元/噸,較3月底上漲20%。短時間內期貨價格跟隨現貨大幅波動,不利于企業穩健經營。

  原油市場巨震、苯乙烯價格的大幅波動,對苯乙烯產業鏈上中下游企業造成明顯影響?!霸途拚鸺耙咔槁訉Ρ揭蚁┘捌湎掠纹髽I而言,最大的影響體現在開工率下降帶來的產量下滑和庫存的快速積累。因原料及成品運輸受限,下游延遲復工,整個產業鏈均受到了前所未有的壓力,苯乙烯及下游企業紛紛以減停產來應對?!苯鹇搫摫揭蚁┓治鰩煷蘧刚f。

  在南通化輕苯乙烯部經理崔海龍看來,今年以來出現的疫情和原油價格巨震是歷史少有的情況,對大多數苯乙烯產業鏈企業而言機遇大于挑戰?!氨揭蚁追N大型下游產品(PS、ABS、EPS)生產具有較高利潤,下游企業只要充分利用好期貨市場,就可以管理好價格波動風險?!贝藓}堈f。

  交割賣方及時回籠了資金

  據期貨日報記者了解,作為苯乙烯期貨首次交割的賣方,南通化輕通過此次交割加快了資金回籠,助力公司經營順利運轉。

  “公司原來每月銷售苯乙烯8萬噸左右。為管理價格風險,我們執行嚴格的頭寸管理,春節前在苯乙烯期貨2004、2005合約上建立套保頭寸。即便如此,春節期間突如其來的疫情還是嚴重影響了苯乙烯下游銷售?!贝藓}堈f,在千紅石化港儲和百安石化倉儲的配合及支持下,公司完成交割賣貨,通過期貨套保在化解風險的同時,有效降低了企業庫存,及時回籠了資金。

  統計顯示,去年四季度,苯乙烯期貨法人客戶持倉占比達37%,接近成熟市場結構水平。今年一季度,該比例更是提高至59%。在原油和下游產品價格大幅波動的背景下,越來越多的產業企業認識到期貨市場的避險功能,積極參與期貨交易?!氨揭蚁┢谪浫ツ?月在大商所上市以來,市場接受得很快,市場參與度及交易量明顯上升,有效解決了流動性不夠導致價格大起大落的問題,為我們帶來了很多交易和風控的模式?!彼f。

  在千紅石化港儲總經理張宏軍看來,期貨市場是價格風險對沖的平臺,在大幅波動的市場行情中,可以幫助企業管理風險、鎖定利潤。

  值得一提的是,此次交割采取滾動交割方式。在交割月第1個交易日至最后交易日的前一交易日期間,由賣方客戶提出,交易所匹配雙方在規定時間內完成交割,以此緩解集中交割可能帶來的壓力?!皾L動交割具有靈活性大等特點,但在實際業務中,倉庫的操作比較頻繁,增加了工作量。對此,我們要求期貨專員實時關注交割系統信息,與客戶做好對接工作,保障交割及時、有序?!睆埡贶娬f。

  百安石化倉儲商務及發展部總監梁文立提示,客戶有倉單注冊需求時,建議提前和倉庫進行溝通,以便倉庫根據客戶的計劃注冊日期提前準備注冊手續。

填坑扑克牌游戏下载